Les investissements en capital risque de la Silicon Valley continuent à décroître
Jeudi, 11 Novembre 2010 11:03

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22 Novembre 2010 par Riley McDermid

Les investissements en capital risque da la Silicon Valley ont continué à diminuer tandis que les business angels se précipitent sur des investissements à valeur élevée dans les stars de la tech comme Twitter et Facebook, selon un étude publiée sur les montants levés au troisième trimestre.

Le baromètre du capital risque de Fenwick & West analyse les valorisations et les termes des financements en capital risque de 107 sociétés dans les secteurs de la technologie et des sciences de la vie de la Silicon Vallée qui ont levé des fonds au troisième trimestre. Il montre que malgré le fait que la liquidité, généralement sous la forme de fusions & acquisitions ou d’introductions en bourse, s’améliore, le montant total investi en capital risque poursuit son déclin pendant que les investisseurs attendent l’apparition d’un modèle de capital risque plus pérenne.

“La raison probable de cette baisse est que le modèle de capital risque n’est pas à l’équilibre” a dit Barry Kramer, un des associés de Fenwick & West, co-auteur de l’étude.

 « Même si les fonds de capital risque ont réduit leurs investissements, ils continuent à investir plus que ce qui est investi dans leurs fonds » a-t-il ajouté. « En d’autres termes, sur les dernières années, les fonds de capital risque ont eu une plus grande sortie de fonds qu’ils n’ont récolté de nouveaux capitaux. Ceci ne saurait durer ».

Kramer dit également que les valorisations dans le capital risque continuent à être « raisonnables et stables » mais que ces valorisations vont commencer à diminuer si le montant des investissements dans les fonds continue à baisser.

Durant le troisième trimestre de 2010, les tours haussiers (pour lesquels le prix par action auquel l’entreprise vend ses actions a augmenté par rapport à son tour de financement précédent) est supérieur aux tours baissiers (pour lesquels le prix par action auquel l’entreprise vend ses actions a baissé depuis son tour de financement précédent). 52% des tours ont été haussiers, 30% ont été baissiers et 18% stables.

Le dernier trimestre est le cinquième consécutif où les tours haussiers ont été supérieurs aux tours baissiers.

L’étude montre également que les sujets chauds habituels continuent à être populaires, avec internet et les médias numériques comme secteurs performant le mieux durant le trimestre (en terme de valorisation) et dans une moindre mesure les sciences de la vie. Mais même les montants investis dans ces secteurs continuent à régresser, comme le prouvent les données.

Mais, dit Kramer, « Il y a de l’espoir, avec une hausse des liquidités, les investissements dans les fonds d’investissement vont redevenir attractifs et les fonds de capital risque vont être capable de lever plus d’argent, rendant plus d’argent disponible pour les projets des entrepreneurs ».



 

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